法国 2027 总统大选财税博弈：财富税重构、移民收紧，高净值人群该如何布局

Marine Le Pen拟废除法国不动产财富税，取而代之征收金融资产财富税，企业主所持自家公司股权可获豁免。

这位国民联盟（RN）极右翼候选人目前在 2027 年 4 月总统大选的民调中位居榜首。她于 10 月 6 日在巴黎的政党总部公布了该方案。

她同时承诺强化迪特雷伊制度（Dutreil regime）—— 法国针对家族企业遗产与赠与税的主要减免机制。

在企业层面，该计划将削减 200 亿欧元生产税，并为小微企业与农户针对自动化、数字化领域投资提供 150% 的抵扣。跨国企业将按照其法国营收乘以平均利润率估算利润并缴税。

税制调整将带来哪些变化

法国现行的不动产财富税（impôt sur la fortune immobilière, IFI）由Emmanuel Macron总统在 2018 年推出，替代了范围更广的团结财富税。当一户家庭的房产净资产超过 130 万欧元时即触发征税，实行 0.5% 至 1.5% 的累进税率。

法国税务部门数据显示，2025 年该税种从约 193600 户家庭征得约 23 亿欧元（约合 26 亿美元）税款。

Marine Le Pen自 2022 年竞选期间就抨击不动产财富税，称这项税种针对法国家庭扎根于房产的财富，却放过了投机性金融资产。

国民联盟的 2026 年替代性预算预估，金融资产财富税每年可带来 40 亿欧元税收。

她本周的宣讲并未公布新税的起征门槛与税率表。国民联盟此前的竞选纲领沿用不动产财富税的累进税率，且将自住房产排除在外。

她关于强化迪特雷伊制度的承诺，与今年的改革方向相悖。该制度可对符合条件的家族企业股权价值的 75% 免征遗产及赠与税，但自 2 月 21 日生效的《2026 年财政法案》，将继承人的持股锁定期由 4 年延长至 6 年。

该法案还将游艇、飞机等奢侈品及非经营性资产移出减免范围。Marine Le Pen本次宣讲的相关报道，未说明她将以何种方式强化该项制度。

1400 亿欧元规模的改革方案

上述财富税相关举措，包含在一份预算方案中。方案承诺，到 2032 年相比 2026 年实现 1400 亿欧元（约合 1570 亿美元）的净节支，高于国民联盟此前承诺的 1250 亿欧元。

Marine Le Pen计划在上任 18 个月内实现基本预算平衡，并在 2030 年前将财政赤字降至 GDP 的 3% 以下；而今年法国赤字预估约为 GDP 的 5.4%。

她还计划将一项宪法层面的 “黄金法则”（限制未来财政赤字）提交全民公投，或在其上任第一年推进。

现任政府部长在方案公布数小时内就质疑其测算逻辑。经济部长 Roland Lescure 称方案中 1.8% 的经济增长假设远高于主流预测，并嘲讽大部分移民相关节支举措存在违宪问题；公共账目部长 David Amiel 则称这是一份 “波将金预算”（虚有其表的预算）。

纳税群体发生改变

The Open World 的 Charlie Maggi 认为该方案对企业家确实存在吸引力，尤其是让 “家族企业传承、保住法国本土就业” 变得更容易。但用金融资产税替代不动产财富税，“意味着改变纳税人群体，并非面向所有人减税。”

实际来看，财富主要集中在巴黎房产的家庭税负大概率下降；而持有大量非本人经营企业的上市股票、债券投资组合的投资者，则将开始缴税。两类家庭的数量变化，取决于国民联盟尚未公布的起征门槛与税率。

EC Holdings 的 Philippe May 从自由市场视角得出相同结论。他认为，企业主自有公司股权豁免条款 “对企业主而言是实实在在的利好”，但将税基转向金融资产，“仅仅是应税资产基数的转移。”

May 将Marine Le Pen评价为 “经济上偏向社会主义”，称整套方案 “只是朝着正确方向迈出很小一步”。

他同时反对Marine Le Pen提出的加强国际反避税行动的主张，并指出，避税与逃税不同，避税行为本身合法。

在法国投资 ≠ 迁居法国

Maggi 指出：“法国对境外投资本就具备吸引力”，法国吸引外资项目数量已连续七年位居欧洲首位。

非居民个人取得股息一般需缴纳 12.8% 的法国预提税，根据税收协定往往可以更低，纳税人母国另行征收的税款则另算。

Maggi 认为：“在法国投资和把税务居民身份迁到法国，是两个完全独立的决定。”

对于选择迁居法国的人群，现行不动产财富税已有宽松安排：过去五年并非法国税务居民的新迁入者，抵达法国后的第五年 12 月 31 日前，仅需就位于法国境内的房产缴纳不动产财富税。

目前公布的提案，没有说明新的金融资产财富税是否会对境外投资组合设置类似豁免条款。

对富人外迁几乎没有抑制作用

Lesperance & Associates 的 David Lesperance 表示，过去数年，法国富裕纳税人接连看到各类提案，从祖克曼税到Marine Le Pen这份最新方案，一直在筹备各类应对方案，“从资产重组到移居海外，不一而足。”

祖克曼税拟对超过 1 亿欧元（约合 1.12 亿美元）的财富每年征收 2% 最低税。该法案在 2025 年初作为独立法案经国民议会通过，但遭到参议院否决。

去年秋季预算辩论期间，议员再次否决该提案。取而代之，《2026 年财政法案》对价值超 500 万欧元的被动控股公司所持游艇、私人飞机等奢侈品征收 20% 税费。

May 认为，即便Marine Le Pen的提案获得通过（他对此持怀疑态度），该政策对高净值人群外迁的影响也 “微乎其微”。

他提出，可节省的税款金额有限。而且促使富人离开的因素不止税收：犯罪问题、持续的不安全感，以及他观察到的社会对富人日益增长的敌意，同样是推力。

May 还表示，客户并没有因为预判Marine Le Pen胜选而焦虑。他称，即便Marine Le Pen大概率当选，也 “不会影响” 法国富裕家庭筹备 B 计划的决策。

Maggi 认为最多只会让 “一部分人” 的规划发生变动。家庭在考虑移居海外时，还会考量商业机会、子女教育、安全环境以及 “法律规则能否保持稳定”。

摩纳哥常与瑞士、意大利一同被视作富人移居目的地，但对法国公民而言，其实际吸引力不及传闻。

根据 1963 年双边税收协定，定居摩纳哥的法国国民仍负有法国所得税纳税义务；1989 年后迁入摩纳哥的法国居民，其全球房产仍需缴纳法国不动产财富税。

瑞士的一次性总付税制度、意大利面向新税务居民的统一税制（每年 30 万欧元，约合 33.7 万美元），依旧对法国公民开放。

移民削减政策与引资目标存在矛盾

移民相关节支是方案预计节支总额的重要组成部分。国民联盟预估，推行 “国民优先” 政策，保障法国公民优先获得工作、保障性住房与福利，同时收紧移民管控，首年可节省 150 亿欧元（约合 170 亿美元），政策全面落地后每年可节省 290 亿欧元。

Maggi 认为一边吸引外资、一边对外来人口降低接纳度，本身存在矛盾。他说：“企业既需要资金，也需要技术人才”，收紧合法移民与国际人才招聘，“可能损害这些税收政策本想扶持的企业。”

法国通过人才护照（Talent Passport）这类居留通道，吸引海外企业创始人与专业人才赴法发展。

Le Pen的提案并未说明，在更严格管控下，这类居留项目将如何调整。

民调、司法与议会局势

官方民调显示，Marine Le Pen在首轮投票支持率最高可达 36%，最接近的对手 —— 中间派的 Édouard Philippe 支持率不超过 24%；二轮决胜投票中Marine Le Pen占优。总统大选定于 2027 年 4 月 18 日与 5 月 2 日举行。今年 7 月，巴黎上诉法院维持Marine Le Pen挪用欧洲议会资金的定罪判决，但缩短其公职禁令期限，禁令期限现已届满，Marine Le Pen获得参选资格。

她计划继续向最高法院（Court of Cassation）提起上诉。Maggi 认为Marine Le Pen胜选 “存在真实可能性”，但这套方案 “民粹色彩更重，并非一套具备可实施性的执政方案”。

他评价：“宣布减税和巨额节支很容易；要在不损害经济与公共服务的前提下同时落地两者，则要困难得多。”

即便Marine Le Pen成功当选，也不代表政策一定落地。May 指出，财政法案必须经议会两院表决通过，因此他判断这些举措大概率无法立法。

Lesperance 将这种僵局归因于同一套机制：至今没有任何相关提案落地成为政策，根源在于 “法国立法流程复杂且碎片化。”

对于法国富裕家庭而言，检验Marine Le Pen这套方案的真正考验，将在总统大选之后到来 —— 国民联盟阵营从未在国民议会占据多数席位。